当前中国经济处于内外交困，外需有贸易摩擦的影响，内需中的投资增速低迷、消费增速也在下滑，整体来看经济确实有下行的压力。

　　但是经济下行的压力过去十年经常出现，但是都有惊无险的过去了。过去我们顶住经济下行的压力靠的是举债，但是这次好像这一招不灵了，我们举了这么多债以后，目前全社会的债务率到达了历史的顶峰，好像没有办法再通过举债来应对本轮经济下行了，这也是目前市场比较悲观的重要原因。

　　接下来，我们来看怎么去解决巨额债务的问题。有两件事很重要，第一件事是我们一定要收货币，第二件事是要减税。

　　巨额债务对于我们而言是一个全新的挑战，但放眼全球却是经常发生。比如08年的美国和90年代的日本都曾遇到过。达里奥有一本新书叫《理解巨债危机》，给了一个很好的框架。根据他对全球去杠杆的研究，要想解决巨额债务问题，需要做好四件事情：一是货币紧缩，二是债务违约，三是重新创造货币，四是重新分配财富。

　　过去的十年我们就好比美国的70年代货币超发，经济类似于滞胀，最佳配置是实物类资产，买房就是人生赢家，金融资产其实没有太大价值。但如果我们愿意去收缩货币，愿意去减税的话，其实会走向美国式的繁荣模式，会迎来股债双牛的行情。去年收缩货币，为今年的债券牛市打下了根基，相信如果今年我们愿意大幅减税，就会在未来迎来新的一轮股票牛市，也衷心希望中国经济和资本市场未来能够繁荣、健康，谢谢大家。(海天味业财经讯 转)